Tesla, 2025 yılının ikinci çeyreğine ait finansal raporunu yayımladı. Açıklanan rakamlar, şirketin uzun süredir karşı karşıya olduğu üretim ve talep sorunlarının daha da derinleştiğini gösteriyor. Gelir ve kâr kalemlerinde belirgin düşüşler yaşanırken, araç teslimatlarındaki gerileme de dikkat çekiyor. Tüm bunlar Tesla’nın mevcut stratejisinin sorgulanmasına yol açıyor.
Şirketin toplam geliri 22.5 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Bu, piyasa beklentisi olan 22.3 milyar doların biraz üzerinde olsa da geçen yılın aynı dönemindeki 25.5 milyar dolara kıyasla yüzde 12’lik bir düşüş anlamına geliyor. Net gelir ise 1.17 milyar dolar olarak açıklandı ve bu da yıllık bazda yüzde 16 oranında bir kâr kaybına işaret ediyor. Bu gerilemenin altında yatan en büyük nedenlerden biri, otomobil satışlarından elde edilen gelirdeki ciddi düşüş.
Tesla daha az otomobil teslimatı gerçekleştirdi
Tesla, 2024’ün ikinci çeyreğinde otomotivden 19.9 milyar dolar gelir elde etmişti. Ancak bu yılın aynı döneminde bu rakam yüzde 16.6 düşerek 16.6 milyar dolara geriledi. Düzenleyici kredilerden gelen 439 milyon dolarlık gelir bu tabloyu biraz yumuşattı. Ne var ki, bu kredilerin gelecekte neredeyse tamamen ortadan kalkması bekleniyor.
Şirketin teslimat sayıları da bu kötü gidişata eşlik etti. İkinci çeyrekte toplam 384.122 araç teslim eden Tesla, bu alanda da geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 14’lük bir düşüş yaşadı. Tesla gibi doğrudan tüketiciye satış yapan bir marka için bu rakamlar, doğrudan gelir kaybı anlamına geliyor. Araçlara olan talebin zayıflaması, fiyat indirimleriyle bile dengelenemedi.
Operasyonel gelirdeki düşüş ise daha da sert oldu. Şirketin faaliyet kârı %42 azalarak 1 milyar doların altına indi. Bu kârın neredeyse yarısının düzenleyici kredilerden geldiği göz önüne alındığında, işin sürdürülebilirliği sorgulanıyor. Bu arada Tesla’nın toplam nakit rezervi de 200 milyon dolar azalarak 36.8 milyar dolara düştü.
Serbest nakit akışı yalnızca 100 milyon dolar olarak açıklandı. Bu seviyenin yıl sonuna doğru negatife dönmesi bazı analistler tarafından olası görülüyor. Eğer böyle bir durum yaşanırsa, Tesla hisselerinde ani değer kayıpları söz konusu olabilir. Şirketin bu finansal baskı altında nasıl bir yön çizeceği belirsizliğini koruyor.
Tesla, bu dönemde daha uygun fiyatlı araçlar üzerinde çalıştığını da duyurdu. Haziran ayında ilk üretimi tamamlanan bu modellerin, Model 3 ve Model Y’nin sadeleştirilmiş versiyonları olduğu belirtildi. Seri üretimin ise 2025’in ikinci yarısında başlaması planlanıyor. Yeni bir model bekleyen yatırımcılar için bu açıklama hayal kırıklığı yarattı.
Bununla birlikte Tesla, Semi ve Cybercab projeleri üzerinde de çalışmaya devam ediyor. Bu iki projenin 2026 yılında hacimli üretime geçmesi hedefleniyor. Ancak geçmiş vaatlerin gerçekleşme oranı göz önüne alındığında bu tarihler pek çok kişi için şüpheli bulunuyor. Özellikle robotaksi hizmeti beklentilerin çok gerisinde kaldı.
Geçtiğimiz ay Austin, Teksas’ta başlatılan robotaksi hizmeti yalnızca seçilmiş bir grup kullanıcıyla sınırlı kaldı. Üstelik her araçta bir güvenlik görevlisinin bulunması ve müdahale butonuna sahip olması, sistemin tam anlamıyla otonom olmadığını gösteriyor. Bu durum, Musk’ın yıllardır dile getirdiği otonom araç hedefinin hâlâ gerçekleşmediğini ortaya koyuyor. Şirketin bu alandaki söylemi ile pratikte sundukları arasında belirgin bir fark oluşmuş durumda.
Tüm bunların yanında ABD’de elektrikli araçlara yönelik vergi indirimlerinin eylül sonunda sona erecek olması Tesla’yı daha da zora sokabilir. Bu teşviklerin kalkması hâlinde, şirketin özellikle giriş seviyesi modellerinde ciddi satış kayıpları yaşaması bekleniyor. Tesla buna karşılık son haftalarda çeşitli indirim kampanyaları ve finansman kolaylıkları sunmaya başladı. Şirket bu fırsatlarla yılın son çeyreğini kurtarmaya çalışıyor.
