Küresel teknoloji sektöründe yapay zekâ balonu tartışmaları sürerken, TSMC tam tersine daha agresif bir büyüme planı çiziyor. Şirket, 2026 yılı için gelir artışı beklentisini yukarı taşırken, sermaye harcamalarını da rekor seviyeye çıkarmaya hazırlanıyor.
Dünyanın en büyük yarı iletken üreticilerinden Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), 2025’in dördüncü çeyreğine ait finansal sonuçlarını geçtiğimiz perşembe günü açıkladı. Şirket, net kârını önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık %35 artırarak yaklaşık 505,7 milyar Tayvan doları (yaklaşık 16 milyar USD) seviyesine çıkardı ve gelirini 33,7 milyar USD’ye taşıyarak beklentileri geride bıraktı. Bu rakamlar, TSMC’nin gelişmiş üretim süreçlerine olan güçlü talebin sürdüğünü ortaya koyuyor.
TSMC’nin CEO’su C.C. Wei, çeyrek sonuçlarının ardından düzenlenen yatırımcı toplantısında, yapay zekâ (AI) iş yüklerine yönelik küresel talebin güçlü kalmaya devam edeceğini ve bunu “sonsuz” olarak nitelendirdiklerini ifade etti. Wei, uzun vadeli sektör dinamiklerini öngörmenin zor olduğunu vurgulamasına rağmen, bulut hizmet sağlayıcıları dahil olmak üzere önemli müşterilerle yapılan görüşmeler sonucunda talebin gerçek olduğunu belirttiğini aktardı.
Ne var ki, bu iyimser tabloya rağmen sektör içinde yapay zekâ alanında oluşan balon riskine dikkat çeken sesler var. Bazı analistler, TSMC’nin kapasite artırma planlarının talebi karşılamada yetersiz kalabileceğini savunuyorlar; buna karşın şirketin müşterilerden aldığı geri bildirimler yönetim tarafından tatmin edici olarak değerlendiriliyor.
TSMC’nin 2026 için büyüme beklentisi ve yatırım planı
Tüm bu güçlü performansın ışığında TSMC, 2026 yılı için gelirlerinde yaklaşık %30 civarında bir artış beklediğini açıklamış durumda. Şirket, 2026’da sermaye harcamalarını (capex) rekor seviyeye çıkararak 52 – 56 milyar USD arasında yatırım planlıyor. Bu bütçe, 2025’e kıyasla en az %25 daha yüksek seviyede ve gelişmiş üretim teknolojileri ile veri merkezi odaklı AI çip kapasitesini artırmaya yönelik olacak.
Bu kapsamlı yatırım planı, yalnızca Tayvan’daki üretim kapasitesini artırmakla kalmayacak, aynı zamanda ABD’de TSMC Arizona fabrikasının genişletilmesini de içeriyor. Bu tesiste halihazırda dört nanometre üretimi yapılırken, daha ileri süreç düğümleri için altyapı yatırımları sürüyor. Bu tür küresel yatırımlar, TSMC’nin üretim ayağını çeşitlendirirken jeopolitik risklere karşı da bir denge unsuru oluşturuyor.
Buna rağmen sektörün ileriye dönük değerlendirmelerinde dikkatli bir ton hâkim. Yatırım bankaları ve piyasa analistleri, talep büyümesinin sürdürülebilirliği konusunda temkinli yaklaşımlar sergiliyor; özellikle kapasite yetersizliklerinin 2026–2029 döneminde rekabeti artırabileceği yönünde uyarılar mevcut.
TSMC’nin 2025’in son çeyreğinde elde ettiği güçlü finansal performansı, şirketin yapay zekâ odaklı büyüme stratejisinin somut bir göstergesi olarak okuyabiliriz. Öte yandan, yönetimin “sonsuz” olarak nitelendirdiği AI talebinin gerçekten sürdürülebilir olup olmadığı ise önümüzdeki birkaç çeyrekte alınacak siparişler ve kapasite yatırımlarının etkinliğiyle daha net biçimde ortaya çıkacaktır.
