Sequoia’nın Anthropic yatırımı, yapay zekâ rekabetini yeniden gündeme taşıdı

Sequoia Capital’in yapay zekâ odaklı girişim Anthropic’in yeni finansman turuna katılmaya hazırlandığı yönündeki haberler, Silikon Vadisi’nde uzun süredir kabul gören risk sermayesi kurallarını yeniden tartışmaya açtı. Financial Times’ın aktardığı bilgilere göre Sequoia Capital, Claude adlı üretken yapay zekâ modeliyle tanınan Anthropic’e yönelik büyük ölçekli yatırım turunda yer alacak. Bu gelişme, Sequoia’nın hâlihazırda OpenAI ve Elon Musk’ın kurduğu xAI gibi doğrudan rakip konumda bulunan şirketlere yatırım yapmış olması nedeniyle sektörde dikkatle izleniyor.

Geleneksel olarak risk sermayesi fonları, aynı pazarda faaliyet gösteren rakip şirketlere eş zamanlı yatırım yapmaktan kaçınıyor. Bu yaklaşım, hem çıkar çatışmalarını önlemek hem de hassas ticari bilgilerin korunmasını sağlamak amacıyla uzun yıllardır benimseniyor. Ne var ki Sequoia’nın Anthropic hamlesi, bu yerleşik anlayıştan belirgin bir sapma olarak değerlendiriliyor. Üstelik bu karar, OpenAI CEO’su Sam Altman’ın geçen yıl yeminli ifadesinde dile getirdiği açıklamaların ardından gelmesiyle daha da dikkat çekici bir hâl alıyor.

Sequoia Capital ve Sam Altman arasındaki ilişkinin geçmişi uzun

Altman, Elon Musk’ın açtığı dava kapsamında verdiği ifadede, OpenAI’nin 2024 finansman turunda yatırımcıların rakip şirketlere yatırım yapmasının tamamen yasaklanmadığını söylemişti. Buna rağmen, OpenAI’nin gizli bilgilerine sürekli erişimi bulunan yatırımcıların, rakip şirketlere “pasif olmayan” yatırımlar yapmaları hâlinde bu erişimi kaybedebileceğini kabul etmişti. Altman bu uygulamayı, rekabete duyarlı bilgilerin kötüye kullanılmasını önlemeye yönelik sektörde yaygın bir yöntem olarak tanımlamıştı.

Financial Times’a göre Anthropic’in yeni yatırım turuna Singapur merkezli devlet fonu GIC ile ABD’li yatırımcı Coatue liderlik ediyor ve her iki kuruluşun da 1,5 milyar dolar katkı sağlaması bekleniyor. Şirketin bu turda 25 milyar dolar veya daha fazla kaynak toplamayı hedeflediği, değerlemenin ise yaklaşık 350 milyar dolara ulaşabileceği ifade ediliyor. Bu rakam, Anthropic’in yalnızca dört ay önce 170 milyar dolar seviyesinde olduğu bildirilen değerlemesinin iki katından fazla. Daha önce Wall Street Journal ve Bloomberg, turun 10 milyar dolar civarında olacağını aktarmıştı. Bunun yanında Microsoft ve Nvidia’nın toplamda 15 milyar dolara kadar taahhütte bulunduğu, diğer yatırımcıların ise 10 milyar doların üzerinde katkı yapmasının beklendiği belirtiliyor.

Sequoia ile Sam Altman arasındaki ilişkinin geçmişi ise oldukça eskiye dayanıyor. Altman, Stanford Üniversitesi’nden ayrıldıktan sonra kurduğu Loopt girişimiyle Sequoia’dan destek almıştı. Daha sonraki süreçte Sequoia adına “scout” olarak görev yapan Altman, Stripe’ın firmayla tanışmasında önemli rol oynamış ve bu yatırım Sequoia’nın portföyündeki en değerli şirketlerden biri hâline gelmişti. Günümüzde Sequoia’nın eş liderlerinden Alfred Lin’in Altman ile yakın teması da biliniyor. Lin, Altman’ı Sequoia etkinliklerinde birçok kez ağırlamış, Altman’ın Kasım 2023’te OpenAI’den kısa süreliğine ayrılması sonrasında ise kamuoyuna açık şekilde destek mesajı vermişti.

Öte yandan Sequoia’nın xAI yatırımı, bazı çevrelerce OpenAI’ye karşı bir pozisyon almaktan ziyade Elon Musk ile uzun süredir devam eden ilişkilerin bir uzantısı olarak değerlendiriliyor. Sequoia’nın Musk’ın Twitter’ı satın alıp X markası altında yeniden yapılandırması sürecinde şirkete yatırım yaptığı, SpaceX, The Boring Company ve Neuralink gibi girişimlerde de yer aldığı biliniyor. Buna ek olarak, firmanın eski yöneticilerinden Michael Moritz’in Musk’ın X.com girişimine erken dönemde yatırım yapan isimlerden biri olduğu da hatırlatılıyor.

Tüm bunlara rağmen Sequoia’nın geçmişte çıkar çatışmalarına karşı ne kadar katı bir tutum sergilediği de biliniyor. 2020 yılında firma, Stripe ile rekabet ettiği gerekçesiyle Finix adlı ödeme şirketindeki yatırımından tamamen çekilmiş, 21 milyon dolarlık payını geri almadan şirketle tüm bağlarını koparmıştı. Bu karar, Sequoia’nın tarihinde ilk kez yeni yatırım yaptığı bir şirketten çıkar çatışması nedeniyle vazgeçmesi olarak kayıtlara geçmişti.

Anthropic cephesinde ise şirketin halka arz hazırlıklarını hızlandırdığı ve bu sürecin yıl içinde gerçekleşebileceği konuşuluyor. Yapay zekâ alanında rekabetin giderek yoğunlaştığı bir dönemde Sequoia’nın bu hamlesi, hem yatırım stratejileri hem de sektör içi dengeler açısından uzun süre tartışılacak bir gelişme olarak öne çıkıyor.