Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery’yi (WBD) satın alma hedefine yönelik ısrarını sürdürüyor. Şirket, daha önce sunduğu 108 milyar dolarlık teklifi revize ederek, Oracle kurucusu Larry Ellison’ın 40,4 milyar dolarlık “geri alınamaz kişisel garantisini” teklife dahil etti. Skydance’in CEO’su David Ellison olurken, şirketin arkasındaki en büyük destekçilerden biri olan Larry Ellison aynı zamanda David’in babası konumunda.
Warner Bros. Discovery yönetimi, 17 Aralık 2025 tarihinde hissedarlara yaptığı resmi çağrıda Paramount’un teklifinin reddedilmesini tavsiye etti. WBD, bu karar öncesinde Netflix’in sunduğu ve toplam 82,7 milyar dolar değerindeki teklifini kabul etmişti. Bu işlemin, düzenleyici kurumlardan onay almasının ardından 2026 yılı içinde tamamlanması bekleniyor. WBD yönetimi, 5 Aralık 2025’te duyurulan Netflix birleşme anlaşmasının şartları gereği, Paramount’un teklifinin “daha üstün bir teklif” olarak nitelendirilmediğini ve hissedarların çıkarlarına uygun olmadığını belirtti.
Paramount, Warner Bros. teklifini Larry Ellison garantisiyle destekliyor
Paramount’un orijinal teklifinde, Suudi Arabistan ve Katar gibi ülkelerdeki egemen varlık fonlarından sağlanan finansal destek de yer alıyordu. Ancak Warner Bros. Discovery, bu fonların çekilmesi halinde Ellison ailesinin tamamını karşılayacağı yönündeki taahhüdü yetersiz buldu. Bunun üzerine Paramount, teklifini güçlendirmek adına Ellison’ın kişisel garantisini yazılı ve bağlayıcı hale getirdi. Ayrıca, bu sürecin tamamlanmasına kadar Ellison ailesine ait tröst varlıklarının geri çekilmeyeceği ya da olumsuz yönde devredilmeyeceğine dair taahhüt de pakete eklendi.
Paramount yetkilileri, WBD’nin bu tür bir kişisel garantiyi daha önce talep etmemesine rağmen, böyle bir adımı atmak zorunda kaldıklarını belirtti. Şirketten yapılan açıklamada, “Son 12 haftalık süreçte WBD ya da danışmanları tarafından böyle bir güvence ya da endişe tarafımıza iletilmemişti. Buna rağmen, şirketin daha düşük değerdeki Netflix teklifini tercih etmesi dikkat çekici” ifadelerine yer verildi.
David Ellison ise yaptığı açıklamada, 4 Aralık 2025 tarihinde sundukları hisse başı 30 dolarlık nakit teklifin hâlâ WBD hissedarları için daha yüksek değer sunduğunu savundu. Ellison, Paramount’un içerik üretimine, sinema dağıtımına ve tüketici tercihine katkı sağlayacak bir büyüme hedefiyle yola çıktığını belirterek, bu satın almanın WBD’nin uzun vadeli potansiyelini ortaya çıkaracağına inandığını vurguladı.
Güncellenen teklifte dikkat çeken diğer noktalar arasında, Ellison ailesine ait tröst varlıklarının kamuoyuyla paylaşılması, daha esnek işlem şartları ve “regülatif ters fesih ücreti”nin 5 milyar dolardan 5,8 milyar dolara çıkarılması yer alıyor. Bu artış, Netflix ile yapılan anlaşmada belirtilen seviyeye denk geliyor.
WBD yönetimi henüz yeni teklifle ilgili resmi bir değerlendirme açıklamasında bulunmadı. Paramount’un teklifinin geçerlilik süresi 21 Ocak 2026 tarihinde sona erecek..
