Apple, 2026 yılının son üç aylık döneminde şirket tarihinin en yüksek çeyreklik gelirine ulaşmayı bekliyor. Şirketin 2 Kasım’da düzenlenen finansal sonuç toplantısında konuşan Mali İşler Direktörü Kevan Parekh, yılın son çeyreğine ilişkin beklentilerin oldukça güçlü olduğunu belirtti. Apple, tatil sezonunu kapsayan dönemde 153,82 milyar dolar ile 158,13 milyar dolar arasında gelir elde etmeyi öngörüyor. Bu tahmin, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık 10 milyar dolar ile 14,4 milyar dolar arasında artışa karşılık geliyor. Ne var ki yükselen bellek fiyatları, tedarik zincirindeki kısıtlamalar ve bazı ürünlerde yaşanan stok sorunları, şirketin gelir artışını kârlılığa aynı ölçüde yansıtmasını zorlaştırabilir.
Apple’ın paylaştığı beklentiler, şirketin 2026 mali yılının eylül ayında sona eren son çeyreğine ilişkin sonuçlarının ardından geldi. Önceki dönemde kaydedilen rekor seviyedeki performans, yılın son aylarına yönelik tahminlerin de yükselmesini sağladı. Bununla birlikte Apple yönetimi, küresel ekonomik koşulların öngörülmesinin kolay olmadığını ve özellikle döviz kurlarındaki değişimlerin finansal sonuçlar üzerinde belirleyici olabileceğini kabul ediyor. Farklı ülkelerde elde edilen gelirlerin dolar cinsinden raporlanması nedeniyle kur hareketleri, ürün satışları güçlü seyrini korusa bile açıklanan rakamları etkileyebiliyor. Şirketin karşı karşıya olduğu maliyet baskısı da gelirlerdeki yükselişin net kâra ne ölçüde yansıyacağı konusunda belirsizlik yaratıyor.
Artan RAM fiyatları Apple’ın kâr marjlarını baskılayabilir
Apple’ın önümüzdeki dönemde karşılaşacağı başlıca sorunlardan biri, RAM fiyatlarında görülen yükseliş olacak. Bellek bileşenlerinin maliyetindeki artış, özellikle iPhone, Mac ve iPad gibi yüksek satış hacmine sahip ürünlerin üretim giderlerini doğrudan etkileyebiliyor. Şirketin bu maliyet artışını ne ölçüde karşılayacağı veya ürün fiyatlarına yansıtacağı ise brüt kâr marjı açısından belirleyici olacak. Kevan Parekh, yılın son çeyreğinde brüt kâr marjının yüzde 45 ile yüzde 46 arasında gerçekleşmesini beklediklerini açıkladı. Aynı dönem için öngörülen faaliyet giderleri ise 20,4 milyar dolar ile 20,8 milyar dolar arasında değişiyor. Bu rakamlar, Apple’ın yüksek gelir beklentisine rağmen maliyetlerini kontrol altında tutma gerekliliğinin devam ettiğini gösteriyor.
Öte yandan Apple’ın karşılaştığı sorunlar yalnızca bileşen fiyatlarındaki artışla sınırlı değil. Mac, iPad ve yeni iPhone Duo modellerine yönelik talebin şirketin başlangıçtaki tahminlerini aşması, bazı ürünlerde stok yetersizliğine neden oldu. Beklenenden yüksek talep satış potansiyelini artırsa da üretim ve sevkiyat kapasitesinin aynı hızda genişletilememesi, teslimat sürelerinin uzamasına yol açabiliyor. Bu durum özellikle yılın son aylarında yoğunlaşan alışveriş döneminde Apple’ın karşılaması gereken sipariş miktarını artırıyor. Tedarik zincirindeki mevcut kısıtlamaların devam etmesi hâlinde bazı satışların aralık ayına veya daha sonraki dönemlere kayması mümkün görünüyor. Dolayısıyla şirketin açıkladığı gelir tahminlerinin gerçekleşmesinde yalnızca tüketici talebi değil, ürünlerin zamanında satışa hazır hâle getirilmesi de etkili olacak.
Apple’ın gelir beklentisini destekleyen unsurlardan biri de hizmetler iş kolundaki büyüme olacak. Şirket, hizmet gelirlerinin yılın son çeyreğinde yüzde 8 ile yüzde 9 arasında artmasını öngörüyor. App Store, iCloud ve Apple Music gibi hizmetlerden elde edilen düzenli gelirler, donanım satışlarından farklı bir maliyet yapısına sahip olmaları nedeniyle şirketin genel finansal performansında belirgin bir yer tutuyor. Bunun yanında hizmet gelirlerinin büyümesi, donanım tarafındaki üretim ve tedarik sorunlarının toplam gelir üzerindeki etkisini sınırlamaya yardımcı olabiliyor. Yine de hizmetlerden beklenen artışın, yükselen bileşen maliyetlerini ve diğer faaliyet giderlerini ne ölçüde dengeleyeceği ancak çeyrek sonuçları açıklandığında netleşecek.
Apple’ın yılın son çeyreğine ilişkin tahminleri, güçlü ürün talebi ve hizmet gelirlerindeki büyümenin devam edeceğine işaret ediyor. Şirketin 158 milyar doların üzerine çıkabilecek gelir beklentisi gerçekleşirse çeyreklik gelir bakımından yeni bir rekor kaydedilecek. Buna rağmen RAM fiyatlarındaki yükseliş, döviz kuru dalgalanmaları ve stok sıkıntıları, gelir artışı ile kârlılık arasındaki farkın açılmasına neden olabilir. Özellikle Mac, iPad ve iPhone Duo modellerinin talebe uygun miktarda tedarik edilmesi, tatil sezonundaki satış performansını doğrudan etkileyecek. Apple açısından önümüzdeki dönemin finansal tablosu, yüksek satış hacminin yanı sıra üretim maliyetlerinin ve tedarik koşullarının nasıl şekillendiğine bağlı olacak.
Günün Öne Çıkan Fırsatları
