AMD, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 13,4 milyar dolarlık rekor gelir elde ederek şirket tarihinin en yüksek gelir ve kârlılık seviyesine ulaştı. Şirketin finansal sonuçlarında belirleyici rolü, yapay zekâ altyapılarına yönelik talebin etkisiyle büyümeye devam eden veri merkezi faaliyetleri oynadı. AMD’nin veri merkezi gelirleri aynı dönemde 8,5 milyar dolara yükselirken toplam gelirlerin yaklaşık yüzde 63’ünü oluşturdu. Şirket, 2026’nın son çeyreğinde gelirlerinin 17 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Bununla birlikte AMD yönetimi, veri merkezi faaliyetlerinin gelecek yıllarda şirketin gelir dağılımını daha da belirgin biçimde değiştireceğini öngörüyor.
AMD CEO’su Lisa Su, salı günü gerçekleştirilen finansal sonuç toplantısında 2026’nın üçüncü çeyreğini şirket tarihinin hem gelir hem de kârlılık açısından en başarılı dönemi olarak değerlendirdi. Su, şirketin 2027 yılında gelirlerini yüzde 80’in üzerinde artırmayı beklediğini ve bu büyümeye en yüksek katkının veri merkezi faaliyetlerinden geleceğini söyledi. Özellikle yapay zekâ sistemlerinde kullanılan yüksek performanslı işlemcilere ve veri merkezi çözümlerine yönelik talep, AMD’nin finansal performansında giderek daha belirleyici hâle geliyor. Şirketin son iki yıldaki gelir artışı da büyük ölçüde bu faaliyet alanındaki büyümeyle paralel ilerliyor. Nitekim 2026’nın üçüncü çeyreğinde AMD’nin toplam gelirleri 1,9 milyar dolar artarken veri merkezi gelirlerindeki artış tek başına 1,8 milyar dolara ulaştı.
AMD Mali İşler Direktörü Jean Hu da finansal sonuç toplantısında şirketin uzun vadeli gelir dağılımına ilişkin dikkat çekici bir öngörü paylaştı. Hu, 2027 sonrasına bakıldığında veri merkezi faaliyetlerinden elde edilen gelirlerin şirketin toplam gelirlerinin yüzde 80’inden fazlasını oluşturabileceğini belirtti. Bu tahmin, AMD’nin mevcut gelir dağılımında veri merkezlerinin sahip olduğu yüzde 63’lük payın önümüzdeki yıllarda daha da artabileceğine işaret ediyor. Öte yandan şirketin diğer faaliyet alanlarının toplam gelirler içindeki ağırlığının azalması, söz konusu alanlarda mutlaka mutlak bir gelir düşüşü yaşanacağı anlamına gelmiyor. Yine de AMD’nin büyüme beklentilerinin giderek daha fazla kurumsal altyapı yatırımlarına ve yapay zekâ odaklı donanım talebine bağlı olduğu görülüyor.
AMD’nin oyun gelirleri yüzde 40 düşerken veri merkezleri büyümeyi sürdürüyor
Veri merkezi faaliyetlerinde elde edilen güçlü sonuçlara rağmen AMD’nin oyun odaklı iş kolunda aynı performans görülmedi. Şirketin oyun gelirleri 2026’nın üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 40 azalarak 773 milyon dolara geriledi. Bu düşüş, AMD’nin toplam gelirlerinde rekor kırdığı bir dönemde tüketici pazarındaki koşulların farklı yönde ilerlediğini gösteriyor. Son aylarda RAM ve diğer temel bileşenlerde yaşanan tedarik sıkıntıları, bilgisayarların, oyun konsollarının ve çeşitli elektronik ürünlerin fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Yapay zekâ veri merkezlerinden gelen yoğun bellek talebi de bu tedarik sorunlarını etkileyen başlıca unsurlar arasında yer alıyor.
Bellek pazarındaki sıkışıklığın kısa vadede ortadan kalkması da beklenmiyor. Intel, bileşen tedarikindeki sorunların 2027 yılında belirgin biçimde hafiflemesini öngörmediğini açıklarken SK Hynix, mevcut sıkıntıların 2030 yılına kadar devam edebileceği değerlendirmesinde bulundu. Bu tablo, yalnızca bellek üreticilerini değil, bilgisayar ve oyun donanımı pazarında faaliyet gösteren şirketleri de doğrudan etkiliyor. Üreticilerin artan bileşen maliyetlerini ürün fiyatlarına yansıtması, tüketicilerin yeni cihaz satın alma veya mevcut sistemlerini yükseltme kararlarını ertelemesine yol açabiliyor. AMD’nin oyun gelirlerindeki düşüşü de bu genel piyasa koşullarından bağımsız değerlendirmek mümkün görünmüyor.
Lisa Su, finansal sonuç toplantısında artan bileşen fiyatlarının tüketici pazarına etkisini de ele aldı. Su’ya göre temel donanım bileşenlerinin maliyetindeki yükseliş, kaçınılmaz biçimde tamamlanmış sistemlerin satış fiyatlarını etkiliyor. Tüketicilerin fiyat değişimlerine kurumsal müşterilere kıyasla daha duyarlı olması nedeniyle perakende satışlarda belirli bir yavaşlama yaşanıyor. AMD yönetimi de mevcut piyasa koşullarını dikkate alıp 2027 yılı için tüketici tarafında daha zayıf bir faaliyet ortamına hazırlanıyor. Su, şirketin planlamalarını 2027’nin düşüş yaşanacak bir yıl olabileceği varsayımıyla yaptığını ifade etti.
AMD’nin açıkladığı sonuçlar, yapay zekâ altyapılarına yönelik yatırımların yarı iletken sektöründeki gelir dağılımını nasıl etkilediğini ortaya koyuyor. Veri merkezlerinde kullanılan işlemciler ve hızlandırıcılar için artan talep, AMD’nin rekor finansal sonuçlara ulaşmasını sağlarken aynı talebin bellek tedariki üzerindeki baskısı tüketici elektroniği pazarında fiyat artışlarını beraberinde getiriyor. Bunun yanında veri merkezi gelirlerinin toplam gelirler içindeki payının yüzde 80’in üzerine çıkması ihtimali, şirketin gelecekteki finansal performansını bu pazardaki yatırım eğilimlerine daha duyarlı hâle getirebilir. AMD’nin 2026’nın son çeyreğine ilişkin 17 milyar dolarlık gelir beklentisi, kısa vadede büyümenin devam edeceğini gösteriyor. Buna karşılık oyun gelirlerindeki gerileme ve 2027 için öngörülen zayıf tüketici talebi, şirketin farklı faaliyet alanları arasındaki performans farkının önümüzdeki dönemde de sürebileceğine işaret ediyor.
Günün Öne Çıkan Fırsatları
